Volatility explosions and price predictions: case of oil market

Abstract

This paper explores behavior of oil market after volatility explosions (days with abnormally high price volatility). It examines possible price patterns and whether they create exploitable profit opportunities from trading. A number of statistical tests both parametrical and non-parametrical confirm presence of price patterns after volatility explosions: the next day price changes in both directions are bigger than after “normal” days. To incorporate transactional costs in results a trading robot approach is used. An important result of this paper is that presence of statistical anomaly does not necessarily means anomaly in price behavior and inconsistency with the Efficient Market Hypothesis. У цій статті розглядається поведінка нафтового ринку після вибухів волатильності (дні з аномально високої цінової волатильністю). Розглядаються можливі цінові моделі і їхній вплив вони можливості використання вигод від торгівлі. Ряд статистичних тестів, як параметричних, так і непараметричних підтверджують наявність цінових патерів після вибухів волатильності: на наступний день зміни цін в обох напрямках більше, ніж після «нормальних» днів. Для обліку трансакційних витрат в результатах використовується підхід торгового робота. Важливим результатом цієї роботи є те, що наявність статистичної аномалії не обов'язково означає аномалію цінової поведінки і неузгодженість з гіпотезою ефективного ринку.