Do sustainability reporting conduct and corporate governance attributes relate? Empirical evidence from China

Abstract

Adopting agency and stakeholders theories, this study aims to investigate the relationship between corporate governance attributes (board size, board independence, female directors, and CEO duality) and sustainability reporting conduct in China. The empirical analysis is based on a sample of 10,330 firm-year observations of Chinese listed companies over the period from 2015 to 2018. Data are supplied by WIND and CSMAR databases, whilst regression analysis is applied to test the hypotheses. Results indicate that board size and board independence were found to be positively associated with the sustainability reporting conduct, while female directors and CEO duality both do not have a significant effect on sustainability reporting conduct in the Chinese institutional settings. This paper advances on arguments of the agency and stakeholders theories with these findings. The larger and more independent board facilitates better monitoring of the managers, what leads to decision-making based on a more appreciation of stakeholders’ perspectives. The study is premised on the presence/absence of sustainability reporting, and it does not take into consideration the quality aspect, which can result in erroneous interpretation. The results should not be generalized as the sample was based on China’s companies for 2015–2018. This study has policy implications for managers and policymakers alike concerning designing board composition conducive to sustainability reporting conduct. Використовуючи агентську теорію та теорію зацікавлених сторін, це дослідження спрямоване на вивчення взаємозв’язку між атрибутами корпоративного управління (розмір ради директорів, незалежність ради директорів, жінки-директори та подвійність правового статусу генерального директора) та звітністю зі сталого розвитку в Китаї. Емпіричний аналіз заснований на вибірці зі 10 330 спостережень за китайськими компаніями, зареєстрованими на біржі, за період з 2015 по 2018 рік. Дані надаються базами даних WIND і CSMAR, в той час як для перевірки гіпотез застосовується регресійний аналіз. Результати свідчать, що розмір ради директорів і незалежність ради директорів позитивно пов’язані із веденням звітності зі сталого розвитку, в той час, як подвійність правого статусу генерального директора та жінки-директори не мають істотного впливу на звітність зі питань сталого розвитку в китайських інституційних умовах. У цій статті розвиваються аргументи агентської теорії та теорії зацікавлених сторін відповідно до цих висновків. Більша і незалежна рада директорів сприяє кращому моніторингу менеджерів, що призводить до прийняття рішень, заснованих на більш глибокому розумінні думок зацікавлених сторін. Дослідження базується на наявності/відсутності звітності зі сталого розвитку та не враховує аспект якості, що може призвести до помилкової інтерпретації. Результати не слід узагальнювати, оскільки до вибірки увійшли компанії Китаю, а аналіз проведений у період з 2015 по 2018 рік. Це дослідження має політичні наслідки як для керівників, так і для директивних органів щодо формування складу ради директорів, що сприяє веденню звітності зі сталого розвитку.