Does Board Composition Matter? The Relationship Between Board Characteristics and Financial Performance: Evidence From Chinese Listed Agricultural Companies

Abstract

The paper aims to make new insight to some of the contradicting findings in prior studies of the board structure–firm performance relationship and to assess this connection in the specific context of Chinese listed agricultural companies practice. The study investigates the data of Chinese agricultural listed companies from 2008 to 2017, using multiple regression authors examine the relationship between board characteristic and financial performance. Conducted by authors empirical analysis shows that CEO duality and board size are significantly positively correlated with financial performance (proxies - ROA, ROE, and EPS). Although, contrary to the findings made in Western institutional settings the paper’s results testify that board independence has no significant impact on financial performance in China. The study’s findings enrich the understanding of linkage “board structure–firm performance”, especially in China – institutional settings that have proved to differ in many ways from other jurisdictions. Additionally, the paper provides an in-depth synthesis of research into this linkage to the date. Стаття має на меті нове розуміння деяких суперечливих висновків у попередніх дослідженнях взаємовідносин між структурою ради та результатами діяльності фірми та оцінити цей зв’язок у конкретному контексті практики китайських сільськогосподарських компаній, що зареєстровані на біржі. У дослідженні досліджуються дані китайських сільськогосподарських компаній, які зареєстровані на біржі з 2008 по 2017 рік, з використанням кількох авторів регресії, які досліджують зв’язок між характеристиками ради директорів та фінансовими показниками. Проведений авторами емпіричний аналіз показує, що подвійність генеральних директорів і розмір правління суттєво позитивно корелюють з фінансовими показниками (проксі – ROA, ROE та EPS). Хоча, всупереч висновкам, зробленим у західних інституційних умовах, результати статті свідчать про те, що незалежність ради не має значного впливу на фінансові результати в Китаї. Результати дослідження збагачують розуміння зв’язку «структура правління та ефективність діяльності фірми», особливо в Китаї, – інституційні умови, які багато в чому відрізняються від інших юрисдикцій. Крім того, у статті представлено глибокий синтез досліджень цього зв’язку на сьогодні.